斗鱼国内合并 海外紧抓日本市场却被迫出圈

国内：斗鱼+虎牙占八成市场，快手、B站各具优势

8 月 11 日，虎牙 CEO 董荣杰发布内部信回应与斗鱼合并事宜，表示谨慎审阅正在评估中。斗鱼高管则表示正与腾讯探索落实方案。尽管还未宣布是否合并以及具体的合并方式，但显然已引起了广泛关注。

1、斗鱼+虎牙占去八成市场，整合是难点

从业务类型来看，斗鱼和虎牙是极为相似的。斗鱼创始人陈少杰也曾直言“二者的差异非常小，因为大家做的都是游戏直播”。

对比斗鱼和虎牙 2020 年 Q1 数据，可以看到两个平台营收、总 MAU 等数据差距不大，且发力点都在游戏直播。Q2 财报显示，斗鱼 Q2 直播收入约为 23.20 亿元（3.278 亿美元），占总营收的 92.5%。

艾媒咨询数据显示，2019 年中国电竞市场规模达到 982.2 亿元，预计 2020 年市场规模将达到 1095.6 亿元。若能合并成功，斗鱼和虎牙合计市值将超过 100 亿美元，占去国内游戏直播市场的八成。但以 DAU 为维度，2019 年快手游戏直播日活达 5100 万，高于斗鱼、虎牙的合计 DAU。

但对于斗鱼和虎牙来说，资本合并不难，难点在于资源组合及相关业务的整合布局，就像网友所说，叫“斗牙”还是“虎鱼”是个大问题，但笔者看来应该不会是“优酷土豆”式的合并，但减少“内斗消耗”肯定是常规操作。

2、快手、B站崛起，背后仍站着腾讯

国内游戏直播赛道上的新玩家快手和 B 站，其实也是腾讯游戏直播版图的一部分。

腾讯至今共向快手投资 4 次，在 2019 年 12 月的 F 轮融资中，腾讯出资约 20 亿美元，成为快手第一大机构股东，持股比例近 20%。2019 年，快手首次直播了全球电竞赛事，当时在快手上观看英雄联盟 S9 全球赛事的用户高达 7200 万。

再看 B 站，2015 年 C 轮起就已接受腾讯投资，今年 4 月数据显示腾讯已持股 13.3%，仅次于 B 站 CEO 陈睿。2019 年，B 站重金拿下了英雄联盟世界赛 3 年的独播权，又花 5000 万签下冯提莫，足以证明 B 站涉足游戏直播领域的决心。

当然，别忘了腾讯还有个“亲儿子”企鹅电竞。2018年时，企鹅电竞、斗鱼和虎牙三家平台互挖游戏主播的话题还一度登上微博热搜，竞争异常激烈。尽管目前企鹅电竞的市场占有率不高，但胜在背靠腾讯大山，想要拉新促活不算太难。

这样看来，在国内游戏直播领域，腾讯似乎已无对手。不过，字节跳动旗下抖音、西瓜视频等 App 的直播频道中也不乏游戏直播，拥有巨大流量池的字节未来是否会撼动国内游戏直播市场，仍是未知数。

海外：腾讯布局多时，斗鱼看重日本

将目光投放到国外市场，显然，腾讯游戏直播事业蓬勃发展的道路上盘踞着三座大山——Twitch、YouTube Gaming、Facebook Gaming。但腾讯凭借国内电竞直播经验已在海外布局多时，如参投 Kamcord、Discord，在美国自己打造 Trovo。

而斗鱼，一方面在东南亚地区发展 Nonolive，另一方面在日本推出 Mildom。

从 NikoPartners 发布的数据来看，全球电竞收入的主力在亚洲：2019 年，亚洲电竞粉丝数约为 5.1 亿人，产生电竞收入约为 5.19 亿美元，约占全球电竞总收入的 50%。

除去腾讯布局多时的中国市场，日本、东南亚都是亚洲电竞快速增长地区，显然斗鱼在日本的发展要好于东南亚市场。

根据三立新闻网的报道，Nonolive 宣布因为“一些复杂的原因”及“公司战略发展的需求”，将在 3 月 22 日后停止中国港澳台地区及马来西亚的运营，不过在其他国家及地区仍会维持运营。不过据笔者在 App Annie 上查找，目前 Nonolive 在马来西亚仍有下载，并在马来西亚 Google Play 娱乐 App 畅销榜排名 Top30 左右。

另外，据印度媒体 Sportskeeda 6 月报道，Nonolive 宣布举行 Nonolive PUBG 移动锦标赛，共有 20 个受邀团队将争夺 2500 美元的奖池。奖金池似乎不算高。

Nonolive 锦标赛宣传海报

而斗鱼在日本市场联合日本三井物产推出的直播产品 Mildom，于 2019 年 8 月 16 日上线，上线 10 个月的 Mildom 目前已坐稳日本游戏直播市场 Top3。

Mildom 延续了国内斗鱼的运营策略，主要在电竞布局、主播运营上发力。从页面来看，以清新日系画风为主，视频分类依据游戏，包括荒野行动、PUGB Mobile、第五人格等日本热门游戏，与国内出海日本手游形成较强联动。

Mildom 在日本的主要竞争对手有 3 个，包括 Twitch、本土综合直播平台 OPENREC.tv 及日本当下最火的手游+虚拟主播平台 Mirrativ，而 B 站近期走的路线似乎和后者很像。

据 Abeam Consulting 日本游戏直播市场调查报告显示，Mildom 的人均月平均观看时长和人均月活跃天数均位居行业第一，MAU 位列行业前三。App Annie 数据显示，在日本 iOS 娱乐类应用的下载榜和畅销榜中，该应用排名都在 Top20 左右。

不过，Mildom 在日本的发展似乎也不太顺利，近几个月 Cygames、任天堂相继宣布禁止 Mildom 直播旗下游戏，也就是说《碧蓝幻想》、《公主连接！Re:Dive》、《宝可梦》等游戏都不能在 Mildom 上观看，此前的相关视频也被要求删除。这一方面反映了没有了腾讯爸爸在国内的庇护，在海外做游戏直播会面临版权困境，这也是对平台对外商业合作能力的挑战。

似乎是为了弥补游戏内容的缺失，7 月 3 日，Mildom 宣布推出更为丰富视频内容，包括电竞、综艺、麻将、棒球解说等，并将在每周定期播出，还会不定时添加特殊节目。还没有发展到行业第一，已经被迫需要破圈。

2020 年日本游戏直播市场规模预计为 26.8 亿元人民币，尽管游戏直播市场规模不大，但与东南亚相比，却要好很多，而且有数据显示日本 ARPPU 是中国的 2.6 倍，在竞争压力没那么大、用户付费习惯更好的日本，斗鱼继续做下去、不断提高行业天花板也不是没有可能。

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